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[000719股票]外管局就人民币对外汇期权交易问题答问(全文)kfcseo

网上配资 adm1n 2019-10-25 22:46:39 查看评论 加入收藏

中新2月16日电中新金融频道从国家外汇处理局方面得悉,日前,国家外汇处理局发布《国家外汇处理局关于人民币对外汇期权买卖有关问题的告诉》,国家外汇处理局有关负责人就相关问题接受了记者采访。

问:《告诉》出台的布景是什么?

答:期权与远期、期货、掉期是最根底的四种衍生产品。2005年7月人民币汇率构成机制变革以来,我国外汇商场加速展开,买卖种类日趋丰厚,银行对客户商场和银行间外汇商场相继推出远期、外汇掉期和钱银掉期等三类人民币外汇衍生产品。2010年,各类人民币外汇衍生产品累计买卖量超越1.6万亿美元,较上年增加64.8%。但与兴旺经济体和一些新式商场经济体比较,我国外汇商场的买卖种类仍显单一,产品功用不行多样化。跟着人民币汇率弹性的增强,企业、银行等商场主体运用衍生产品进行避险保值的需求日益上升,这是推动人民币外汇衍生产品商场展开的内涵要求。

近年来,企业、银行等商场主体对衍生产品的知道趋于老练,在合理、灵活运用现有各类产品的根底上,关于期权这种新产品的买卖志愿增强。当时,国内外汇商场已根本具有推出期权买卖的微观和微观条件:一是人民币汇率弹性增强,存在期权买卖所需求的动摇率;二是国内外汇商场已具有必定的深度,能够包容期权买卖对商场流动性的影响;三是人民币利率商场化稳步推动,为银行的资金处理和产品定价供给了根底;四是商业银行展开外币对期权买卖已有必定经历,为人民币外汇期权买卖供给了有利学习。在这种情况下,适应商场展开的需求,国家外汇处理局决议推出期权买卖。

问:《告诉》的首要内容是什么?

答:《告诉》首要包含以下几方面的内容:一是产品类型方面,清晰为一般欧式期权。二是买卖准则方面,规则客户处理期权事务应契合实需准则;只能买入期权和对买入的期权进行反向平仓,不得卖出期权;除特定规模的买卖外,期权到期行权应采纳全额交割。三是商场准入方面,外汇局对银行开办期权事务实施存案处理,不设置非商场化的准入条件。四是结售汇头寸处理方面,将银行期权买卖的Delta头寸归入结售汇归纳头寸统一处理。

问:外汇局对期权买卖将采纳哪些危险操控办法?

答:国家外汇处理局会同有关部门,首要采纳以下四方面的办法操控期权事务的商场危险:

榜首,商场展开初期将产品类型限于到期才干交割的一般欧式期权。一般欧式期权的结构较为简略,对银行定价和危险操控的要求相对简单,也便于客户了解,整体危险可控。

第二,不答应客户卖出期权。考虑到国内企业的危险辨认和操控能力仍处于生长阶段,为避免过度承当买卖危险,商场展开初期仅答应企业买入期权,制止卖出期权。从世界经历来看,约束企业期权是新式商场经济体的遍及做法。

第三,坚持实需准则。与现有的远期结售汇事务相一致,为避免大规模的朴实投机买卖,企业展开期权买卖有必要有买卖、出资等实在买卖布景。

第四,加强对银行处理期权买卖的监管。一是严厉商场准入处理,要求银行有必要具有三年以上的远期买卖资历,保证参加银行具有必要的买卖经历和危险处理能力。二是将银行处理期权事务归入银行履行外汇处理方针情况查核规模,全方位加强监管。三是加强商场监测和事务辅导,定时监测银行处理期权事务的危险情况。

问:《告诉》对银行间期权商场做何规则?

答:银行间外汇商场是我国外汇商场的重要组成部分,与银行对客户商场互为依托,缺一不可。近年来,银行间外汇商场的展开表现了中介服务、职业自律和政府监管的特色。我国外汇买卖中心作为银行间外汇商场的买卖平台供给者、职业自律牵头者和政府监管履行者,依据商场参加者的志愿,安排完成了银行间期权商场的买卖规则拟定和买卖平台开发等各项准备工作。国家外汇处理局已于2011年2月14日同意我国外汇买卖中心在银行间外汇商场安排展开人民币对外汇期权买卖。《告诉》中,首要是标准了银行参加银行间外汇商场期权买卖的商场准入处理。

问:怎么看待推出期权买卖与现行人民币汇率构成机制的联系?

答:自2005年7月21日起,我国开始实施以商场供求为根底、参阅一篮子钱银进行调理、有处理的浮动汇率准则。尔后,除世界金融危机期间的特殊情况外,人民币汇率弹性不断增强,这也将是未来的趋势。理论上讲,一种钱银的动摇率只要不趋于零,就能够展开期权买卖。

例如,从2010年6月19日我国人民银行宣告进一步推动人民币汇率构成机制变革至2010年底,人民币对美元汇率中心价隔日最大波幅为295个基点,日均波幅64个基点;在此期间,人民币对美元汇率中心价有78个买卖日隔日增值,53个买卖日隔日价值降低,1个买卖日与上日相等。同期,银行间外汇商场人民币对美元买卖价的弹性也相应增强,买卖价相对中心价的日间最大波幅日均为0.16%,买卖价的日间最大波幅日均为113个基点,较汇改重启前和2009年均明显上升。

问:往后外汇局对推动国内期权商场展开有什么规划?

答:此次推出的期权买卖仅是国内期权商场展开的起步,国家外汇处理局将会同有关部门,依据商场运行情况和商场条件,培养商场主体并发挥其在产品立异中的主导作用,稳步推动期权商场展开。


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